國(guó)內(nèi)晶體硅廠商最受益 業(yè)績(jī)或上漲　　

　　美國(guó)參議院能源委員會(huì)上周投票通過(guò)了美國(guó)千萬(wàn)太陽(yáng)能屋頂計(jì)劃。預(yù)計(jì)從2012年開(kāi)始，將投資2.5億美元用于該項(xiàng)計(jì)劃，從2013年到2021年，每年將投資5億美元用于太陽(yáng)能屋頂計(jì)劃。該項(xiàng)立法的補(bǔ)助資金可以補(bǔ)貼40GW的新安裝容量，加上地面光伏電站、各州聯(lián)邦政府補(bǔ)貼，美國(guó)光伏市場(chǎng)總量必將超過(guò)100GW，將取代德國(guó)成為未來(lái)太陽(yáng)能發(fā)電市場(chǎng)的發(fā)動(dòng)機(jī)。

　　作為超級(jí)大國(guó)，也是全世界耗能最高的國(guó)家，之前美國(guó)已實(shí)行了一系列措施來(lái)保障本國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，比如投資稅收減免計(jì)劃、貸款擔(dān)保。此次新增的千萬(wàn)太陽(yáng)能屋頂計(jì)劃，是迄今為止規(guī)模最大、補(bǔ)貼額度最高的新政策，是態(tài)度鮮明的支持光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的宣言。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年市場(chǎng)將爆發(fā)增長(zhǎng)，并由2010年的1GW左右，上升至2012年超過(guò)4GW的水平，將成為全球最重要、增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)。

　　我們認(rèn)為，光伏市場(chǎng)將持續(xù)景氣的重要支撐因素有：1)支持光伏市場(chǎng)的國(guó)家由個(gè)別發(fā)達(dá)國(guó)家擴(kuò)展到全球眾多經(jīng)濟(jì)體；2)平價(jià)上網(wǎng)的臨近使得光伏發(fā)電迎來(lái)大規(guī)模商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的曙光；3)光伏在未來(lái)10年中成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)加強(qiáng)，將成為新能源發(fā)展的主要技術(shù)手段。隨著德國(guó)、意大利和捷克共和國(guó)等國(guó)新增安裝量有望在去年的基礎(chǔ)上大幅上漲，多家權(quán)威研究機(jī)構(gòu)不斷上調(diào)預(yù)測(cè)的今年新增裝機(jī)容量。2010年將增長(zhǎng)90%至12.2GW。未來(lái)3年中，新增裝機(jī)復(fù)合增速將達(dá)40%；考慮價(jià)格下降因素，太陽(yáng)能電池市場(chǎng)容量復(fù)合增速將達(dá)33%。（注：美國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商應(yīng)用材料公司于7月21日宣布，將重整其能源與環(huán)境解決方案部門(mén)，不再對(duì)外出售新的Sunfab非晶硅薄膜太陽(yáng)能面板生產(chǎn)線，將重心轉(zhuǎn)移到晶體硅電池和LED設(shè)備開(kāi)發(fā)上。廣發(fā)證券[32.26 1.26%]認(rèn)為，這或許預(yù)示技術(shù)路線的選擇在向晶體硅、其他薄膜電池傾斜。因此，投資上依然選擇晶體硅產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。）

　　【投資建議】

　　我們認(rèn)為，晶體硅產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合、行業(yè)細(xì)分龍頭為最佳投資標(biāo)的， 受益公司首推光伏行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭海通集團(tuán)[25.55 2.04%]、天威保變[22.44 -1.79%]。