信義光能(00968)
　　買入
　　基本面：集團今年上半年業(yè)績理想，期內(nèi)盈利按年上升1.5倍至2億港元，綜合收益增長15.7%至9.94億港元，并派中期股每股息0.016元。期內(nèi)，整體毛利率按年上升7.8個百分點至33.7%，主要由于平均售價上漲、成本效益提升及產(chǎn)品組合變化所致。集團的生產(chǎn)設(shè)施位于蕪湖和天津，鄰近中國的太陽能行業(yè)中心，在原材料采購及產(chǎn)品付運方面享受運輸成本優(yōu)勢。
　　催化劑：內(nèi)地將2014年光伏裝機容量目標(biāo)提升至14吉瓦，而于「十二五」規(guī)劃中的太陽能發(fā)電裝機容量目標(biāo)，調(diào)高至2015年底達到21吉瓦，由于環(huán)保意識增強及對再生能源的重視，料容量目標(biāo)將進一步提高，料有利行業(yè)發(fā)展。另外，集團將于安徽興建250兆瓦的太陽能電廠發(fā)電系統(tǒng)及其他分布式太陽能發(fā)電項目，預(yù)期可以與公司本身的太陽能玻璃制造互相補足，并帶動收及純利增長。
　　估值：市場預(yù)期集團2013-2015年間盈利年復(fù)合增長78%，現(xiàn)相當(dāng)于2014年預(yù)測市盈率約23.0倍，較行業(yè)平均15.6倍的估值為高，惟集團的盈利波動性較低，加上股東回報及資產(chǎn)回報率較高，因此相信可享有較高的估值水平。
　　技術(shù)走勢：股價近日于保歷加通道中軸現(xiàn)支持回升，加上14日RSI續(xù)企50之上，MACD信號線續(xù)呈「牛差」，有利股價進一步上試高位，建議趁低吸納。
　　買入價：2.50元 (股價：2.62元, 上升空間：16.0%) 目標(biāo)價：2.90元 支持位：2.25元

作者： 來源：信達證券 責(zé)任編輯：gaoting