• <li id="dbi8b"><legend id="dbi8b"><th id="dbi8b"></th></legend></li>

  • <span id="dbi8b"><optgroup id="dbi8b"></optgroup></span>

    <span id="dbi8b"></span>

    美股對(duì)光伏的估值過(guò)去很高,現(xiàn)在很高,未來(lái)也會(huì)很高

    記住,我是金子,我要發(fā)光的。


      如果你對(duì)光伏行業(yè)了解,你一定會(huì)很納悶,為什么在國(guó)內(nèi)上市的三線廠商,協(xié)鑫集成,市值超過(guò)220億,而在美國(guó)上市的一線龍頭,晶科能源的市值才40億,僅為其五分之一?


      這背后的原因是,在美國(guó)有定價(jià)權(quán)的投資者對(duì)中國(guó)光伏公司完全忽視,而這是源于三方面:
      i. 整個(gè)光伏的幾起幾落,很多專業(yè)投資者都十分受傷:以2016年破產(chǎn)的SunEdison為例,這個(gè)昔日的美國(guó)光伏巨頭,讓很多專業(yè)投資者蒙受了超過(guò)20億美金的損失。


      ii. 整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈由歐美轉(zhuǎn)向中國(guó),而歐美投資者對(duì)中國(guó)企業(yè)不了解,投行也停止了覆蓋這些公司。

      
    (高盛在2017年5月終止覆蓋晶科能源)

      iii. 中國(guó)光伏公司市值不超過(guò)10億美金,很多基金投資者選擇忽視。
      所以,如果今天對(duì)比晶科與協(xié)鑫集成,我們可以說(shuō)美股投資者低估了中國(guó)光伏龍頭,而A股投資者高估了某些光伏公司。
      很多人把上述結(jié)論歸于市場(chǎng)不同,投資者不同,不具有可比性,但今天我想說(shuō)的是:
      美股對(duì)光伏的估值過(guò)去很高,現(xiàn)在很高,未來(lái)也會(huì)很高。
      自光伏企業(yè)在美國(guó)上市,美股投資者就'瘋狂'追逐著:以FSLR為例,自其2006年11月上市,在短短1年半的時(shí)間,股價(jià)就漲了10倍,市值最高超過(guò)200億美金(折合1400億人民幣),而當(dāng)時(shí)FSLR的收入僅為5.04億美金,凈利潤(rùn)為1.58億美金。
      

    (FSLR2006年上市漲10倍)

      如果我們?cè)偃タ?007年,美股對(duì)于其他太陽(yáng)能企業(yè)的估值,SunPower市值超過(guò)100億美金,無(wú)錫尚德市值也超過(guò)100億美金,我想,這些例子都無(wú)一例外地說(shuō)明美股對(duì)光伏的估值過(guò)去很高。
      也許,你就會(huì)問(wèn),過(guò)去很高,我們能夠理解,就是一個(gè)新事物出現(xiàn),投資人瘋狂的追逐。那為什么現(xiàn)在還說(shuō)美股對(duì)光伏估值高呢?前文不是說(shuō)A股對(duì)太陽(yáng)能的估值比美股高嗎?
      這里,我認(rèn)為美股對(duì)光伏估值高的原因是美股投資者仍然給予歐美光伏企業(yè)十分高的估值。
      這里我以SunPower為例。了解太陽(yáng)能行業(yè)的人一定不會(huì)對(duì)SunPower陌生,SunPower可以算是整個(gè)太陽(yáng)能行業(yè)的先驅(qū)了。(SunPower是在1985年由斯坦福的教授成立,而作為斯坦福的一名畢業(yè)生,我現(xiàn)在研究太陽(yáng)能,發(fā)現(xiàn)其被我們中國(guó)企業(yè)超越,也算是沒(méi)有枉費(fèi)母校對(duì)我的栽培)。

      
    (SunPower早期成立的照片)

      但近10年,由于中國(guó)光伏企業(yè)的崛起,讓SunPower這樣老牌巨頭也開(kāi)始失去了以往的優(yōu)勢(shì),開(kāi)始走下坡路。
      對(duì)于SunPower, 其收入在2010年時(shí)就已經(jīng)到達(dá)22億美金,而如今的收入仍然也只有25億美金,基本上6年沒(méi)有增長(zhǎng),其在2016,2017年已經(jīng)兩年虧損,經(jīng)營(yíng)困難,而同樣的,F(xiàn)SLR也在2016年出現(xiàn)了虧損。
      如果我們對(duì)比現(xiàn)在中國(guó)光伏企業(yè)與SunPower,FSLR的估值,我們就會(huì)發(fā)現(xiàn),美股對(duì)歐美光伏企業(yè)是怎樣的高估值了:目前晶科的收入和凈利潤(rùn)都超過(guò)了SunPower, 而其市值僅有SunPower的一半。

      這就是為什么我說(shuō)現(xiàn)在美股對(duì)光伏估值高的原因,其本質(zhì)原因就是歐美投資者仍然認(rèn)為光伏產(chǎn)業(yè)的龍頭是美國(guó)企業(yè),全然不顧整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)從歐美轉(zhuǎn)向了中國(guó),而歐美投資者對(duì)中國(guó)的光伏企業(yè)又是知之甚少。
      我相信,未來(lái),當(dāng)歐美投資者意識(shí)到整個(gè)光伏行業(yè)的變遷的時(shí)候,并且了解中國(guó)的光伏企業(yè),那時(shí)候,美股給目前這些低估的中國(guó)光伏企業(yè)的估值一定不會(huì)吝嗇,想想2007年,無(wú)錫尚德市值也超過(guò)100億美金了,而那時(shí)尚德的收入才不過(guò)6億美金。
      最后,我想起韓寒當(dāng)年十幾歲寫(xiě)出《三重門(mén)》時(shí),遭到很多主流學(xué)者的不屑時(shí)的場(chǎng)景,而他在書(shū)中,這么寫(xiě)道:
      記住,我是金子,我要發(fā)光的。
      我也將這句話,送給現(xiàn)在被歐美市場(chǎng)拋棄的中國(guó)光伏企業(yè)。


    作者:錢(qián)真理 來(lái)源:三錢(qián)二兩 責(zé)任編輯:wutongyufg

    太陽(yáng)能發(fā)電網(wǎng)|www.www-944427.com 版權(quán)所有
    亚洲精品无码少妇30P| 亚洲国产精品久久久天堂| 第一章岳婿之战厨房沈浩| 国产三级手机在线| 腿张大点我就可以吃扇贝了| 国产乱理伦片在线看夜| 野花视频在线观看免费观看最新 | 亚洲av永久无码精品网站| 欧美大荫蒂毛茸茸视频| 伊人久久精品亚洲午夜| 欧美黑人巨大videos精品| 免费无码又爽又刺激高潮| 站在镜子前看我怎么c你| 全免费a级毛片免费看不卡| 激情小说视频在线观看| 又粗又硬又黄又爽的免费视频| 男女爽爽无遮挡午夜视频在线观看| 免费在线观看成人| 粗壮挺进邻居人妻| 免费无码午夜福利片69| 欧美特黄三级电影aaa免费| 亚洲国产精品第一区二区| 日韩精品专区在线影院重磅 | 野花香高清在线观看视频播放免费| 国产免费私拍一区二区三区| 美国一级大黄一片免费网站| 国产一区二区不卡老阿姨| 美女毛片一区二区三区四区| 午夜老司机永久免费看片| 篠田优被公侵犯电影| 伊人激情久久综合中文字幕| 欧美成人在线影院| 亚洲a∨无码男人的天堂| 日日麻批免费40分钟无码| 久久精品国产亚洲av电影网| 成年女人18级毛片毛片免费| 三年片免费高清版| 国产香蕉一区二区三区在线视频 | 被催眠暴jian的冷艳美mtxt下载| 国产在线一区观看| 精品国产一区二区三区免费|