曾一度拿下全球最大太陽能電池廠的德商Q-CELLS在發出破產聲明后，正式由韓商接手，中國一線太陽能大廠江西賽維和無錫尚德也屢傳出破產疑云。過去幾年，太陽能產業的競賽峰回路轉，從料源競賽、規模競賽到現在太陽能產品差異化已愈來愈低的情況下，面對嚴重的供過于求現況，已延續了近2年的市況慘淡，廠商虧損情況無力改善，財務狀況的競爭已成為未來淘汰賽的重要因素。

　　2006-2008年中時，太陽能產業是料源競賽，擁料者為王;2009-2010年底時，太陽能廠規模的競爭、整合度的競賽激烈，規模愈大、整合度愈高者，挾成本低的優勢，大者恒大的策略全市場都買單;而眼看太陽能產業自2011年至今都不見好轉，大廠瀕臨破產，雖然downturn時需求差，廠商轉而加強內部研發、開發新產品的目標固然重要，但在產品和價格已愈來愈不見差異化的同時，財務競爭也是一大挑戰。

　　自2011年起，中國太陽能兩大巨頭--江西賽維和無錫尚德即不時傳出破產、無力償付債款的傳言，雖然當局者力辟謠言，而事實上以尚德貴為全球第一大太陽能電池廠的地位而言，也很難讓人相信這些光伏巨頭真的會就此倒下，就算真的無償債能力，考量到其產業地位所牽連到的金融機構、政府單位、上下游供應鏈，若一旦倒下，中國太陽能產業可能出現的連鎖效應，恐無人能承擔。

　　但中國太陽能大廠債臺高筑，連中國業界大老都跳出來喊急，中國太陽能電池大廠晶澳太陽能執行長方朋即指出，中國太陽能廠商的財務狀況，已處于「危險級」據統計，中國最大的10家太陽能企業的債務累計已高達175億美元，約合5250億元臺幣，國內整個太陽能產業已接近破產邊緣，其中江西賽維和中電光伏的負債比最高。

　　據統計，中國太陽能赴美上市的大廠，平均負債比率都在7成以上水準，其中，江西賽維的負債比更高達9成以上，根據截至今年第一季的資料，江西塞維LDK負債比達93.48%、中電光伏China Sunergy 85%、英利太陽能YingLi Solar 82%、無钖尚德Suntech負債比81.8%、阿特斯Canadian Solar 77%、昱輝陽光能源ReneSolar 73%、晶科能源JinkoSolar為72%、天合光能TRINA SOLAR 67.6%、韓華新能源Hanwha SolarOne為61%、晶澳太陽能JA SOLAR 60%。

　　至于臺灣廠商，在去年也經過一波的虧損潮，上半年就算曾一度享受雙反的效益，也幾乎沒有廠商沒有廠商可以賺錢，眼看第三季市況又轉壞，傳統旺季恐落空，廠商虧損的幅度恐怕會進一步擴大，業者維持固定現金流和日常開銷的費用，則更形重要。

　　以臺廠的負債比來看，相對較陸廠財務健康，截至上半年已公告的資料，負擔較大者依序為綠能(3519)約57%較高，頂晶科(3562)也有58 %，太極(4934)約53%，升陽科(3561)約52%，旺能(3599)、茂矽(2342)、達能(3686)都在逾4成的水準。

　　除了負債狀況，幸運的是，部分臺廠已于今年籌資成功，如綠能、太極、升陽科等，為現在的產業低迷作好資金后盾，以免產生現金流不足的風險。