央行降息降低財務成本 光伏投資注入強心針
在光伏行業回暖的同時，央行的降息無疑再次注入一劑強心針。 中國人民銀行自2014年11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，其中一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%。這對于光伏行業而言無疑是個好消息。 業內人士指出，光伏
在光伏行業回暖的同時，央行的降息無疑再次注入一劑強心針。中國人民銀行自2014年11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，其中一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%。這對于光伏行業而言無疑是個好消息。
業內人士指出，光伏行業與中國的貸款政策息息相關，無論是大到上百兆瓦的地面式光伏電站還是小到屋頂光伏電站，都有較強的融資需求。
降息提升光伏潛在收益率
根據中國能源局近日公布的數據，2014年前三季度，中國新增光伏發電并網裝機量僅約4GW，其中分布式更是不足1.5GW。這與年初制定的8GW分布式目標相去甚遠。
盡管目前分布式光伏并網裝機量尚未達到既定目標，業內大部分分析師認為，政策利好促進中國下半年會迎來分布式光伏搶裝并網潮，加上集中式光伏電站，中國全年裝機量有望超過10GW。
貸款利率的下降會降低光伏電站運營商或EPC企業的財務成本，從而較大幅度提高光伏電站的收益率。對于需要貸款安裝屋頂分布式光伏電站的企業而言，貸款利率的下降也能增長其收益，促成光伏系統的安裝和選擇。
國內光伏電站一般貸款比例在60%~70%，利率下降0.4個百分點，項目內部收益率提高1個百分點左右，國內光伏電站融資難問題有望得到緩解，直接利好光伏電站運營商，光伏行業景氣度提高將向EPC以及中上游產業鏈傳導。
央行降息后，若有企業正運營著需銀行大額貸款的光伏電站項目，那意味著該企業的貸款利息將減少，投資回報率將增加。對于光伏電站、風電場運營類企業，負債率普遍都較高，且負債大多為5年以上的長期貸款。因而，央行降息將有效減少每年的財務費用支出。
目前國內的社會融資成本平均為10%左右，銀行理財產品在9%左右。由于這類融資與國內的貸款也會掛鉤，所以不管企業采取什么方式來融資，都可能因央行對銀行貸款利息的下調而做出積極回應。2014年全年，銀行對企業的貸款、其他融資方式，額度都基本快用完了，產生較多影響的，可能是2015年上半年的光伏電站放貸、融資。
此次非對稱性降息，業內人士認為，這實際上是在收窄銀行利差，是引導銀行將部分利潤讓渡給企業。光伏行業負債率普遍比較高，一個項目超過7成資金是銀行貸款屬于比較正常的現象，而且光伏企業負債大多為5年以上的長期貸款。貸款利率的下降會降低光伏電站運營商的財務成本，從而較大幅度提高光伏電站的收益率。對于需要貸款安裝屋頂分布式光伏電站的企業而言，貸款利率的下降也能增長其收益。
作者：陳文喜 來源：中國聯合商報 責任編輯：gaoting
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