“在穩增長的背景下，電網投資未來有望大幅增長，配網、農網是最重要的增量。”國泰君安電力行業分析師谷琦彬告訴記者。

　　谷琦彬指出，電網公司投資資本金主要取決于其資產規模及負債情況，目前電網具備較強的加杠桿投資能力。以國家電網公司為例，目前公司財務狀況良好，負債率低，具備較強的投資能力。

　　根據財報，2007年國家電網公司的收入為1.01萬億元，到2014年增長至2.09萬億元，資產規模從2007年的1.36萬億元，增長至2014年的2.89萬億元，目前其資產負債率為56.10%，為自2007年以來的最低水平。

　　此外，電網投資覆蓋產業鏈較長、見效快，可帶動自主國產設備銷售等，因此電網投資成為逆周期投資的重要選項。

　　日前，國網公司2015年第二批配網設備協議庫存中標結果出爐，A股電氣設備上市公司河南平高、許繼電氣、北京科銳、雙杰電氣、正泰電器、華儀電氣、東源電器、特銳德等紛紛中標。

　　配電網招標過程中，對投標單位的技術要求較高，處于行業領導地位、技術領先的公司占據優勢。中信證券最新研報認為，隨著智能電網建設大方向的確立，落后的配網建設在“十三五”期間的投資力度會更加明顯，配網建設將迎來長期投資機會。建議布局兩類公司，國網旗下子公司，如許繼電氣等；在國網體系長期占有較高份額的生產廠商和配套服務公司，如正泰電器、思源電氣、四方股份等。

　　據知情人士透露，在遞交給發改委的關于“十三五”配網文件中，有關投資規模有所上調。輸電網和配電網的比例與“十二五”期間基本保持一致，即輸配電各占50%，對農村電網的投資占配電網投資的50%。

　　此外，考慮到新能源發展趨勢和低碳經濟戰略，“十三五”規劃中關于農網改造升級的規劃還會考慮農村可再生能源的接入問題，包括太陽能、生物質能、風能發電等分布式發電接入配網等問題。

　　國泰君安最新研報認為，本輪配網農網建設在城鎮化和穩增長大背景下啟動，政府與電網的步調空前一致，且后續新電改落地的增量投資主體有望涌現，配網、農網在產業技術升級和補短板的兩大趨勢下需求空間巨大，建設力度有望超越市場預期。該機構上調“十三五”配網投資預測至2萬億元，幅度為37%。

　　根據中信建投研報，配電網將迎來投資爆發期，主要核心邏輯是行業需求與穩增長需求的結合。在國家加大基礎設施建設的背景下，電力建設有望成為重要的投資方向，電力建設板塊將持續受益。

　　有分析人士認為，新電改將開啟能源互聯網時代，行業發展從量轉質，配網是實現用戶接入和控制的門戶，未來能源互聯網有望帶動配網升級需求。

　　今年上半年，配電網行業的領先公司業績普遍不佳，業績底部已經顯露。國海證券研報預計，隨著國家推進電力建設，相關公司明后年利潤有望得到較大幅度增長。

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