“我們一直在穩健擴張。無非是在投資方向、策略以及結合政策、地區發展上做一些匹配。我們不會為了投而投。”5月6日，正泰集團董事長南存輝在杭州接受了新京報記者的獨家專訪。他將外界環境變化視為投資機遇的周期起伏。

正泰集團最近披露2018年報顯示，其2018年投資活動產生的現金流出115億元，而上一年度267.6億元。雖然數字在下滑，但正泰將此視為“變擋升級”。

正泰集團起家于溫州，實際控制人為全國政協常委、中華全國工商業聯合會副主席南存輝，為中國低壓電器行業產銷量的龍頭老大。近年來，正泰將注意力轉向光伏電站，急速崛起為國內規模最大的民營光伏發電投資企業。面對行業變局，正泰的光伏電站布局受到關注。

談行業形勢變局

危中有機，把握好了可能就是逆勢發展的機會

新京報：2018年5月，三部門聯合發布“5·31”光伏新政，光伏補貼與規模出現急剎車。不過，到2018年11月，國家能源局召開座談會，明確未來光伏行業會繼續有補貼支持，同時保證規�！，F在新政一年了，正泰是如何應對的?

南存輝：在5·31新政出臺之后，我們內部馬上召開溝通會議。政策退坡本就是必然趨勢，但需要緩沖時間，比如半年、一年或者兩年。如果太快、太急，對行業會帶來較大沖擊。

對正泰而言，可能是正面影響。這個產業鏈很長，前面的材料、切片、拉棒，這塊我們沒有涉足。我們做的是產業鏈后端的組件、電站。政策出臺后，有些企業會把重資產的電站賣掉，我們可以接手一部分。危中有機，把握好了，可能就是逆勢發展的機會。

新京報：比如收購隆基的電站?

南存輝：隆基硅片做得很好，它把電站賣給我們。

新京報：在“逆勢”收購的另一面，正泰似乎又在出售資產，這是什么原因?

南存輝：實施優化組合，優化資產類型與區域布局。比如，我們把西部一些資產出售給浙能集團。

新京報：相比于你們收購的電站，正泰出售的電站資產似乎以西部棄光限電區域為主，浙能為何要收購你們這些資產?

南存輝：這些資產其實是優良的。浙江有西電東送的任務，以前主要是火電�，F在能源局有要求，清潔能源要在西電東送中占到一定比例。對實力雄厚的浙能來說，現成的電站資產節約了建設時間和精力，所以就收購了這筆資產。正泰方面則有優化電站資源結構的需要，所以對雙方來講是共贏的。

其實，即便沒有5·31政策出臺，我們也會做這些優化資產結構的工作。政策退坡是個必然的趨勢。

新京報：現在還考慮出售電站嗎?

南存輝：我們電站還是比較優良的，每年有好幾個億的利潤。

新京報：5·31政策一年過去了，總的來說對正泰是負面影響大還是正面影響大?

南存輝：身處行業當中，影響是有的，但總的來說偏正面。公司根據政策及時調整發展策略，利用規模優勢狠抓成本控制，聚焦重點市場加大布局，實現了逆勢增長。

談業績、戰略

我們不會為了投而投

新京報：正泰電器(23.840, -0.21, -0.87%)最近披露了一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤5.42億元，同比減少11.60%，原因是什么?

南存輝：同比下滑11%，這是因為2017年12月賣了電站，資金是2018年1月進來，所以記在2018年第一季度。如果把這塊拿掉，我們同比還增長了22%。

新京報：去年國內不少民企都出現融資難的情況，光伏行業因為形勢變化，一些企業遭到抽貸斷貸，正泰電器在2018年報中稱其融資比例與融資成本在行業內處于優勢水平，這個怎么說?

南存輝：銀行對我們穩健經營比較肯定，而且對我們的負債、盈利情況也比較清楚，對我們比較放心。在同樣有風險評估的情況下，銀行肯定是對風險低的、優秀的企業放貸利率更低。

新京報：梳理正泰電器年報可知，2017年傳統業務——低壓電器毛利率減少，光伏新能源增加;但2018年反轉了。另外，從收入增速來看，正泰電器的電站運營業務2017年增速53.22%，2018年的增速降至14.67%。新能源這幾年一直是正泰的戰略重點之一，未來的戰略會不會有所調整，減少對新能源的投入?

南存輝：(毛利率)降幾個點、升幾個點是很正常的市場現象，總體是平穩的。因為新能源的發展有一些設備折舊、產能釋放的過程，這也會造成毛利率的波動。

新京報：我查閱發行文件看到，正泰集團2015-2017年投資活動產生的現金流出分別為368.5億元、328.3億元和267.6億元，同比減少，部分原因是在建光伏電站項目投資持續減少所致。根據2018年報，投資活動產生的現金流出為115億元，再次減少。

南存輝：這個是有起有落的，有多方面因素。比如，因為電站的每瓦成本下降，使得投資相同裝機的投資額絕對值下降，實際正泰在裝機方面保持著穩步上升的態勢�，F在我們還在國外投資電站，在荷蘭、日本、印度及“一帶一路”沿線國家建設了近百座光伏電站，全球市場品牌影響力持續擴大。

新京報：所以說，正泰不算收縮?

南存輝：我們一直在穩健擴張。無非就是在投資方向、策略以及結合政策、地區發展上做一些匹配。我們不會為了投而投。

談資本運作

金融為實體經濟插上“翅膀”

新京報：在今年的一次內部講話中，你提到創造條件爭取上海正泰電氣公司早日上市，現在進展怎樣了?

南存輝：這家公司是做中高壓業務的，屬于正泰集團旗下，正在按照上市的要求做準備。我們可以獨立上市，也可以其他形式走向資本市場。

新京報：科創板最近火熱，正泰集團旗下企業有無科創板上市計劃?

南存輝：科創板是非常重要的舉措，這是從體制上對創新的一種鼓勵和支持，給民營企業提供了更大的發展空間，為創新提供了平臺，也為民營經濟高質量發展提供了基礎。科創板進入條件相對比主板要簡單一些，對于科創型的小微企業非常有利，這是資本市場的神來之筆。很多企業會得到扶植、得到促進，只要具備條件，就可以走進資本市場，獲得市場資源的支持。正泰這幾年也做了很多創新孵化工作，包括在杭州的下沙、濱江、溫州、上海松江等都有創新孵化園在推進雙創。

新京報：正泰集團目前投資的金融企業還是不少的，比較重要的有溫州民商銀行、浙商財產保險、中廣核二期產業投資基金等。現在在整體業務中占比大嗎?正泰集團發行文件顯示，公司近三年來逐步收縮了對外投資，加強投資資產的處置與回收力度。

南存輝：(金融在整體業務中占比)不算太大。我們主要精力還是放在實業上，同時加大產業資本、金融資本、智力資本等融合力度，讓實體經濟插上金融的“翅膀”。比如由正泰集團等發起成立的溫州民商銀行，是全國首批試點民營銀行之一。

新京報：浙江前幾年成立了浙民投，正泰集團是第一大股東，你也擔任浙民投的法定代表人，投入的精力多嗎?

南存輝：浙民投已經請了在金融領域非常資深和專業的董事長、總裁。擔任法定代表人是因為正泰集團是浙民投的主要發起人。

新京報：去年一些浙江的大型民營企業出現資金困難，但公開資料中似乎沒看到浙民投去參與其重組或收購?

南存輝：有的。浙民投立足浙江，成立之初的宗旨就是“集浙商之力、促經濟轉型、助浙江發展”，因此這四年來一直在浙江省委省政府和各個部門的指導下積極支持浙江的民營企業，去年已經幫助了好幾家公司。

新京報：能否介紹下哪些?

南存輝：不方便透露。這些企業目前已經沒有資金問題了。

新京報：去年浙民投入主了上市公司振興生化(29.850, -0.47, -1.55%)，現在情況怎么樣了?

南存輝：從不熟悉到熟悉、從磨合到合作，股東之間達成了共識，大家達成一致，浙民投全面負責管理，佳兆業全力支持。

新京報：投資這些上市公司，是浙民投自己負責，還是股東也會參與?

南存輝：股東都是浙民投董事會成員，決策上一起討論，但具體投資運作由團隊來負責，他們定期向股東匯報，如果團隊有需要支持的事項，股東也利用自身的相關資源支持。

新京報：投資振興生化，是哪家股東的意志?

南存輝：投資團隊的意見。這次要約收購是團隊經過了長時間的行業研究，看好血制品行業的發展前景，踐行金融支持實體經濟的理念。

我們把資金交給團隊，由專業的人干專業的事。浙民投成立四年多，一直堅持謹慎穩健的投資風格，我建議團隊先不著急賺錢，先探索布局，做得好錢是賺不完的;做得不好賺的錢可能也要還回去。做投資靠的是人的投資專業能力、經驗和對行業的理解，不像做制造業，靠的是產品的質量、技術創新等。投資要結合當前的國家政策、市場環境，有很多變數，所以練好基本功，扎實行業研究很重要。