2月18日，能源局組織企業舉行座談會，就2019年光伏發電建設管理相關工作征求企業意見。其要點可以總結為財政部定補貼規模、發改委定補貼上限、能源局定競爭規則、企業定補貼強度、市場定建設規模。

　　本次征求意見機制出現重大創新，符合多降補貼，多給規模的訴求。要點為：1)能源局不再設定補貼規模，而是量入未出，根據補貼定裝機量。2)明確將光伏項目分為需要國家補貼和不需要國家補貼。同時首次將戶用光伏基于單獨規模管3)首次將戶用光伏給予單獨規模，實施固定補貼；4)解決戶用光伏531政策遺留問題；5)除扶貧、戶用和原已經批準的特殊項目外，分布式和地面電站全部采用競價方法獲取補貼。6)招標由各省組織申報，國家統一排序，申報和競價原則上一年一次。

　　這種競爭配置方式體現了能源局推動國內市場“穩中求進”的工作思路，我們預計2019年光伏電站裝機總規模不會少于2018年。同時進入競價機制，補貼強度越低，裝機規模越大，國家補貼資金將優先用于補貼成本下降的快的項目和地區，盡快促進平價上網，同時考慮到量入未出的思路，預計2019年新建光伏項目補貼將不再拖欠，新項目的資金成本降低，現金流改善。我們認為，競價機制有助于促進度電成本降低，一方面產業鏈龍頭廠商優勢將更加突出，另一方面代表未來方向的新型技術也將加速滲透。建議重點關注隆基股份，通威股份，正泰電器，東方電熱，福斯特，福萊特。

　　單晶硅片價格上調，龍頭產能有序擴張。2月22日，隆基股份在官網宣布，單晶硅片P型M2180μm厚度調漲，國內價格從3.05元上調0.1元/片至3.15元/片，海外價格由0.380美元/片上漲為0.395美元/片，上漲幅度為3.28%。本次漲價為隆基2018年連續11次下調單晶硅片價格后首次漲價。

　　一季度在海外驅動下，光伏需求呈現淡季不淡的局面。單晶另一龍頭已經率先將其單晶硅片由3.1元/片上調至3.25元/片，由于隆基股份此前承諾2月份不漲價，因此并沒有緊隨中環上調價格。單晶性價比優勢突出，需求仍然強勁，同時供給端偏緊，故有此次價格調漲。

　　隆基股份發布公告，將啟動云南二期單晶硅棒和硅片項目，其中保山6GW硅棒二期項目預計2020年達產，麗江6GW硅棒項目預計2020年5月達產，楚雄10GW硅片二期項目預計將于2020年3月達產。龍頭產能有序擴張，新增產能將于2020年陸續達產，在光伏需求旺盛下，單晶硅片有望呈現供不應求的格局，龍頭將保持較強盈利能力。同時單晶硅片又是目前技術路線確定性最高的環節，新技術對龍頭沖擊有限，建議關注單晶硅片龍頭隆基股份，中環股份。