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“類補貼”還有哪些？

除去政府直接以補貼名義向企業發放的資金之外，某些行業和企業也會得到政府特定的政策或資金安排支持，這些“類補貼”項目事實上與直接補貼的效果相同，并且同樣具有不小的規模。

PSL助力貨幣化安置，間接補貼地產行業。抵押補充貸款（PSL）是央行創設的創新型貨幣政策工具，其主要目的在于為棚改貨幣化安置提供穩定的資金支持。央行投放的PSL資金最終轉化為安置居民的購房款，使得因缺乏購買力而高企的三四線地產庫存得以去化，這一過程中PSL資金大部分變成了地產企業的收入，事實上形成對地產行業的補貼。17年新增PSL投放規模6350億元，18年7月PSL累計新增投放就已超過5000億元，即便考慮到轉化為收入中存在的漏損，補貼規模仍相當可觀。

存款利率限制仍存，補貼銀行增厚利潤。即便看起來銀行業利潤穩健，對補貼的依賴程度在所有行業中最弱，但事實上，長期存在的存款利率限制，已經使得銀行利潤的主要來源——凈息差得以維持，形成了實際的直接補貼效果。

先僅從居民部門存款來看，17年末居民儲蓄余額約為64萬億元，其中活期占比39%，定期占比約為61%，假定活期存款利率相對基準利率上浮50%，而定期存款利率按照融360統計的17年商業銀行定期存款利率均值2.28%，得到居民平均存款利率約為1.6%，而17年貨幣基金和銀行理財年化收益率約為4%-5%，若取均值4.5%作為市場化存款利率水平，則估算通過存款利率限制使得銀行在居民儲蓄上獲得的補貼金額約為1.86萬億。按此方法估算，銀行在居民和非金融企業部門儲蓄上得到的補貼總金額約為3.5萬億。

退稅規模日益龐大，出口企業獨享紅利。出口企業享受的出口退稅政策事實上也是一種補貼紅利，這一政策在改革開放初期對于刺激我國產品出口起到了重要作用，但目前其它國家對我國較大規模的貿易順差已存在一定意見，特別是，我國對美國貿易順差的擴大是引發中美貿易摩擦的誘因之一，因此，繼續為刺激出口而大規模補貼或并不利于貿易爭端的解決。17年我國出口退稅金額高達1.4萬億元，占稅收收入比例已經達到9.6%，財政負擔已然不輕。